裕元集团公告09年12月收入同比小幅增长0.6%至4.692亿美元。鞋类OEM收入下降5.6%至3.595亿美元,降幅较10月的16.7%和11月的9.5%有所收窄。从月度收入走势来看,我们认为在比较基数较低的情况下,10年1季度收入有望恢复增长。

    另外,裕元集团的零售子公司宝胜国际(3813.HK/港币1.39,买入)12月收入同比增长29%至1.097亿美元,增幅高于10月的25%及11月的26%,这主要由于上年同期金融危机造成的比较基数较低。我们对宝胜国际及裕元集团均维持买入评级。