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在恒润财务咨询公司董事长倪忠森看来,民企上市可归结为以下三大诉求。首先是民企上市可迅速聚集财富,企业价值放大,筹集巨额资金,为二次飞跃聚集资本。近几年运动品牌竞争日趋激烈,终端渠道的扩张、巨额的广告投入、大手笔赞助赛事,这些都需要大量资金支持。
在三六一度公布的财务报告上可以看出,随着企业规模扩张,厂房设备等资本支出逐年增加,营运资金占用逐年增大,对资金的需求十分迫切,虽然三六一度2009财政年度营业收入比2006财政年度增长了12倍,净利润比2006财政年度增长了56倍,但仅靠内部盈余的积累已经无法满足扩张的需要。上市之前的2006—2008财政年度,三六一度均进行大量筹资,融资途径主要是银行贷款和股东借款,其中银行贷款增加1.4亿元,向股东借款1.47亿元,资产负债率保持在70%左右。在上市之后,三六一度持有巨额的现金,资产负债率一下子降到38%,马上改变了资金局面。对三六一度来说,上市是突破资金瓶颈实现跳跃式发展的一条捷径。
其次,通过上市改变“家族制”,使企业产权清晰化,形成完整健康的公司治理结构,构建企业做强做大的平台。这一点在恒安国际得到突出的体现,通过上市恒安彻底转变了管理模式,并解决了历史遗留问题如股权的界定、土地产权、房产等,同时借助国际资本市场的规范制度和透明的财务披露、运作机制提升企业的综合管理水平,恒安从一个家族企业一举转变为规范化管理的现代企业。
最后,上市还能提高企业的知名度,给企业带来各方面的实惠。如特步通过在香港上市,受到投资者和各界的广泛关注,正式跻身于一线品牌和一线企业行列,并计划在未来向国际品牌发展。
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